選擇權策略|選擇權策略買方應挑選哪一個履約價|options

選擇權策略|選擇權策略

選擇權策略-買方部位

就選擇權策略買方而言，到底要買哪一個履約價位是所有價位裏最划算的。

通常而言要考慮到以下幾個因素：選擇權履約價位的delta值與短線變動的gamma值、theata值、權利金成本與潛在的槓桿比。

趨勢的幅度空間及速率，速率的產生是否為大跳空或非常急速的走勢。

綜合那麼多的因素，絕大部分選擇權策略買方最佳的選擇是價外一檔，當然還有許多不同的情形必須選擇不同的價位。

再來選擇權買方必須要有停損機制，不能硬凹，你選擇權策略買方擺了那麼久，停損點呢？

選擇權策略|選擇權策略-跨買|options

選擇權策略|選擇權策略

選擇權策略-跨買

選擇權跨買佈局後的因應，當然有多種方式包含等待方向的明確及一直做delta中性的調整。而調整的相對時空間距也有多種方式。

選擇權時間值衰減的速率以高於期望平均值連續衰減，做選擇權策略-跨買的部位會有相當程度的損失。

選擇權策略|選擇權同時賣出賣權與賣出買權|options

選擇權策略|選擇權策略

選擇權策略同時sell call與sell put

首先要確立選擇權策略的觀念是既然要同時sell call & put便是主要要賺取時間價值(與單向sell方解讀不同)。
那麼在佈局時我們盡量採取delta中性部位

其二：既然跨賣(或勒賣)的主因在賺取時間價值，因此在建立部位時便沒必要去sell價內的選擇權。

舉例而言：目前指數在7100左右，去sell 7000c&7200p其時間值與sell 7200c&7000p是相同的。

但前者卻有3個缺點

1.必須付出較高的保證金
2.當它變成中度價內時通常量較低會有流動性風險
3.選擇權價內愈深時內外盤價差較大不易掛價

選擇權教學|選擇權結算日的前3天是否為介入買方的最好時機?|options

選擇權教學|選擇權教學

選擇權策略

選擇權操作上不如台指期貨來得單純 但因槓桿比率比台指期貨來得大 越到結算日更大也越顯得誘人 如果單純就買方而言 結算日的前3天(考慮TV的衰敗等等)是否為介入買方的最好時機 ?

基本上，在絕大多數時候，選擇權的獲利與風險是對稱的。在期末時買方的獲利槓桿確實比較大，但風險一樣加大。這是公平的。不過選擇權的價格常常會被過度扭曲，此時即使不看方向而只做選擇權策略也會有較高的勝算及獲利率。