期貨教學|期貨當沖交易是不是一個非常穩定的工作 |Futures

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期貨當沖交易是不是一個非常穩定的工作

如果你不知道如何處理它，它可能是極其危險的，危險的。但如能堅守成功期貨當沖交易的規則，它將是非常有利可圖的一份工作。

期貨當沖交易初學者都須做好準備工作

而不是靠運氣去做交易。絕大多數人都是在市場上輸掉大部分的錢才想到要學習，如果是先學習才進市場，不僅大部分資金都還在，而且成功機會大增。

的確，作為一個成功的期貨當沖交易者並不是一件容易的事情，不要氣餒。你需要付出百分之一百的關注和尊重交易的基本原則。如果你這樣做，你不會出問題。作為一個期貨交易者學習的心是永遠敞開的。關鍵是要始終處理利潤要小心，不要失去大量金錢

選擇權教學|選擇權理想的賣方策略|options

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如果你的選擇權部位偏向中性勒賣

建議期初至期中你將選擇權部位漸漸轉至價外三檔的勒賣，轉換的方式當期貨指數移動時，你會漸漸轉成價外一檔，再來是價外兩檔，然後市價外三檔。然後一直維持價外三檔，並將組數逐次增加至60%資金。這是最理想的賣方策略。

如果發現單邊行情明確

選擇權波動加劇，TV大增，則建議可做順勢的買方價差交易。而這些價差交易資金只能用25~30%，做好資金及風險控管，並做選擇權部位調整。

選擇權教學|選擇權操作考量因素|options

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除了選擇權TV因素必須考量

選擇權操作指數震盪大小及時間點都是考量因素之一。如果震盪非常大又快，無論如何只能考慮當買方。其次，如該月選擇權TV一直都很高(相較於歷史)，但期初及期中TV的衰減幅度比較小，這已形成慣性及市場預期。

 

假設目前只剩2個交易日可以操作該月選擇權

TV在如何還是要衰減，這是結構問題並可以預期。但即使如此，如遇非常大的震盪仍應將有可能虧損的選擇權賣方部位處理以控管風險。

選擇權教學|選擇權的勒買部位處理|options

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選擇權震盪及時間值高低看來

當選擇權TV實在高到非常離譜時。可能是場上大家都還在期待期指一天常常有幾百點的情形發生。因此，這裡的建議仍是偏向作勒賣，中性偏多須調整部位。

選擇權買方部位虧損的機率非常大。這裡要大幅擺動機率真的不高。

建立了選擇權勒買部位後除了放到結算外，通常在中間過程便可以平倉，這裡包含盤勢的判斷(先出單邊)，或是一起平倉或也可作選擇權勒買DELTA中性部位調整(有外加與內減二種)

選擇權教學|選擇權的IV與選擇權TV|options

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當IV擴大到極致至TV擴大後站在選擇權的中性勒賣

金融市場波動不可能無限擴張，擴張後必定要收斂。而選擇權的TV從出生後便注定邁向死亡，當TV急遽暴增後，只要波動下降便會急遽下降。當然他的標的物是否會往單向持續移動及時間點的掌握如何，這是另一個問題。

為了克服這個問題，可用兩個方式解決，一個是選擇權部位調整，一個是資金控管

我們這樣假設9000點時做S 88P&S92C 20組，結果隔天忽然大漲200點，每組權利金各增加10點(TV仍有衰減，但不如預期)，帳面上損失總共200點(不含交易成本)
此時將原本的部位全部轉換成S 90P&S94C 25組，在隔一天，指數跌20點，但每組因為TV大衰減賺到40點，總共賺了1000點。合計兩天不計交易成本選擇權操作共賺800點

選擇權教學|選擇權的優勢特色(二) |options

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首先為何稱這是選擇權的優勢而非特性。

之所以稱為選擇權優勢是因為利用這樣的特性有絕大機會賺錢，甚至機會來的時候會賺大錢。選擇權操作，常常一些賺錢的機會在那個當下幾乎不太有機會賠錢，或即使虧損損失也很微小，獲利與虧損兩者之間常常是不對稱的情況。

選擇權優勢的說法就像我們常會說打籃球時利用身高的優勢

而不說特性。我們會說某人有聰明的優勢，而不說特性。優勢者乃佔盡便宜，特性只是兩者有區別，而非佔盡便宜。
因此我所提到的第一點，選擇權不管方向在某些時刻可以穩健獲利，但卻不會穩健虧損，兩者是不對稱的。

選擇權教學|選擇權的優勢特色 |options

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選擇權有四大其他金融商品所沒有的優勢特色

第一個優勢：選擇權常常會出現不管大盤方向，佈局後幾乎可以穩定獲利的情形

第二個優勢：通常而言，我們操作的金融商品在獲利時總是沿著45度的一次函數直線前進，只有選擇權獲利時延曲線前進，而曲線的形狀有點類似開口向上的二次拋物線。再來也可以經由適當的操作讓獲利再順勢時機可以幾乎呈等比及數前進

第三個優勢：選擇權常常會有即使機率相等，獲利的潛在幅度大於虧損的潛在幅度

第四個優勢：假設你買了10張30元的股票，股價迅速從30飆到40，然後你只有做一個動作，讓你的股票的股價從40又迅速飆到50你的獲利幅度完全不會減少，但如果是股價從40立即暴跌至25你仍不會虧損(還有可能獲利)。
在股票操作上是不可能的但操作選擇權是有可能的

選擇權教學|選擇權開倉後，前二週tv會掉得很慢 |options

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選擇權提問:選擇權開倉後，前二週tv會掉得很慢，甚至不降的情形，應如何處裡?

當震盪趨小，選擇權TV仍高，建議做勒賣。資金控管好，如遇TV有大幅衰減，則可減少部位成數至少一半。如果震盪小，TV未衰減，則2~3天再增加部位成數。但如遇大震盪，則選擇權部位須全數出場。

選擇權教學|崩盤後選擇權IV大增 |options

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選擇權提問:最近幾個月，選擇權的tv都超高，就算是做遠距離的勒賣也會賠錢，除非敢一路凹著等連續反向2~3天。

崩盤後選擇權IV大增將整個TV拉上來。最近這一段時間做選擇權其實多數站在賣方比較容易獲利，當然賣方盡量採delta中性或偏中性，這就需要調整部位了。
這種行情除了站在賣方，如要在買方，必須TV大衰減時，急拉或急殺反向買put或call，至於選擇權部位的挑選也很重要。

期貨教學|成功期貨當沖交易者，應當遵循的一些技巧 |Futures

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首先，期貨當沖交易者應該考慮對他們執行交易時的財務目標。

這是期貨當沖交易者邁出的重要一步，在認識一般的風險之一是願意採取和將有助於確定哪些商品可能是對你最好的交易需求。其次，交易者應該選擇的，他們是最舒服的期貨當沖操作模式。從那裡，用戶可以執行過去的研究，並確定他們想採取什麼樣的模式。當遵循這些提示，期貨當沖交易者可以學到很多過程，這將幫助他們隨著時間的推移，他們每月的收入增加。

當投資者是期貨當沖交易者

了解一個人的風險態度是重要的一步。在你投資之前，問自己正確的問題，這將有助於確定你願意承擔多大的風險。如果你是能夠承擔水準較高的風險，這可能會在未來更大的回報。你所做的任何錯誤，將供以後的期貨當沖交易的經驗教訓。

選擇權教學|期貨相較於選擇權真的是單純許多 |options

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期貨相較於選擇權真的是單純許多

只要趨勢對，進場點不太差，通常都可獲利。選擇權則不同，除了方向，時間點及標的物波動的速率及幅度都必須列入考量，當然如果這些都可以完全掌握，那做單邊的選擇權買方是獲利最佳的選擇，只是要這些條件全部可以掌握，似乎是神在做的事，市場上可以達到這種境界的除了台灣的電視分析師之外，世界應該沒有其他的人可以達到。選擇權的結構性不懂只會事倍功半。

選擇權教學|選擇權call開始狂漲 |options

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選擇權提問:大盤連漲三日選擇權call開始狂漲，您如何界定tv處於乖離過大的情況?

大盤價格持續大漲，選擇權call的賣方必須強迫回補，買方持續追價，造成tv不斷上升，但IV(波動率)不可能無限上升。一旦大盤盤整或緩跌，選擇權TV值將會像溜滑梯般一路下滑。

選擇權教學|選擇權操作的經驗法則 |options

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正因為操作難度愈來愈高，更要從選擇權的結構去了解。

選擇權TV過高可以用策略價差交易去除掉TV過高的因素，同時在配合部位調整讓潛在的獲利順勢時可以不斷地擴大。

另一方面就是選擇權操作的經驗法則。

此外選擇權TV變化的條件也很重要，什麼情況、什麼時間TV會增加或衰減，實際上這些都非不規則的，而是有一定的規律可循。此時若買單邊效果是否會更佳？要買哪一個價位是最佳的選擇？根據權利金的成本、delta值、gamma值及theata值的變化去評估所要選擇的部位。選擇權部位變化都是可以精準評估的。

期貨教學|期貨當沖交易的結果 |Futures

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有一天期貨當沖巨大的收益或巨額虧損不應該影響你。

你應該永遠學習期貨當沖的每一天。請記住，成功是一種持續不斷的過程，一天一天。
關鍵是要學習和建立成功的心態。

成功的經驗教訓。成功可以傳授給任何人。

我相信沒有人是天生的成功。他們成為一個成功的習慣和思維發展，他們不斷運用，一天一天。

 

關鍵是要採取期貨當沖控制，並將其執行。

首先，決定你想要什麼，你為什麼想要它。

第二，決定你需要做的就是它。這往往會包括新書籍，新的研討會，新影片，新朋友，新的教練和導師。

第三，開始做的事情，和周圍的人，會給你的經驗/教育/影響要你朝著目標大步採取行動。

第四，衡量你的進展，並作出必要的調整，但繼續保持向上。不要停止。

生命是短暫的，時間是你最珍貴的商品。幾年很快就過去了，所以現在採取一些小步驟，它總是對期貨當沖來說是一個好主意。不要等待。

選擇權教學|選擇權價差組合單 |options

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網友提問:選擇權價差組合單到底有沒有維持率的問題呢?

選擇權價差組合應是無維持率的問題，因為再收取價差的保證金或權利金差異時已是算收取最大的可能損失。會有維持率是因為該選擇權策略單或組合單(例如單邊賣方或跨賣)的損失已到保證金可能有所不足的邊緣，一個非常大的跳空或價格極速又非常大幅的變動保證金便會不足。

選擇權教學|選擇權賣方的風險 |options

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選擇權賣方的風險最大應是像郭婉容證所稅事件，911恐怖攻擊及2004年320、321總統大選後政局動盪後的兩根跌停。
但第一、這種機率微乎其微
二、2004年大選是一個可預期事件，911則為突發。如果佈局裡的sell put再第一時間沒漲停。通常可以平倉出場，或更迅速的買更價外的選擇權put保護。
三、所有的選擇權部位在布局時便必須思慮縝密到趨近滴水不露，在布局時便應該考量到潛在的風險性。

選擇權教學|期貨自營商操作選擇權賣方鉅額虧損 |options

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實際上在第一時間甚至第二時間選擇權賣方是可以出場的，期貨自營商會虧那麼多有以下幾個因素

一、他們通常都是一開始佈局賣方抓區間，量很大，中途不易大量進出，通常是放到結算，他們是去算長久的績效，反正錢多，不怕輸錢。

二、操作是別人的錢，有固定的底薪，獎金很低，輸贏其實沒太大關係 。

三、自營商的那些人員是否操作選擇權的績效會比較好，不無令人質疑。他們往往是高學歷的生手，但能力、經驗、觀念、態度、品格如何真的是未知數 。

選擇權教學|選擇權每日結算價 |options

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在正常情形下，期交所選擇權每日的結算價通常會以選擇權最後的交易價格做為結算價，結算價其實有其理論價格，只不過理論價往往與真實價格相去不遠，期交所為了尊重市場的價格交易便以實際的最後成交價作為結算價。

只是他們忽略了一點，萬一最後時間價格亂跳而且跳得非常離譜，而因此有些做選擇權賣方的又要補保證金(那是因為價格亂跳的異常)，怎麼辦？不過這種情形在第二天開盤通常會迅速回復正常價位，因此大概不會有選擇權賣方因為異常價位的而要追繳保證金的情形。

期貨教學|尋找期貨當沖交易歷史市場數據的最佳來源 |Futures

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當談到期貨當沖交易，你需要的東西之一是數據。為了創造最好的期貨當沖交易策略，這將使交易者獲利，你需要有一個準確的分析市場的歷史和現狀。歷史市場數據可以幫助您分析市場，為您提供的歷史和市場的定義。您可以使用這些數據來理解的原因，影響，持續時間和市場的趨勢。

感謝網路，在很短的時間內你可以搜索和訪問這些期貨當沖交易數據。至關重要的是，所提供的數據是準確的。在你做出決定之前，你應該確保你的來源是可靠的。有網站可以為您提供免費的歷史市場數據，並有網站銷售產品的工具，這將使你獲得這個數據。為了幫助您評估這些工具，一些網站提供免費試用版本。你可以做測試和比較所提供的數據，看看哪些工具適合您需求的最佳。你還可以比較這些工具提供的數據的範圍和限制。

歷史數據庫的歷史深度，以確定如何有效的工具是最重要的因素之一。在分析數據時，你會遇到不同種類的期貨交易趨勢或模式。這些趨勢可以影響市場的時間長度決定。這些趨勢可以持續幾個星期，幾個月，幾年，甚至幾十年。所有這些趨勢的一個準確的數據將幫助您對您的決策過程。

選擇權教學|選擇權中性策略 |options

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所謂選擇權中性策略應有四種即為delta, gamma, theata, vega中性。但一般常說的或常見的是選擇權delta中性。它的目的是不管趨勢，只要永遠保持中性tv便會衰減便可獲取tv的利潤(這是賣方，買方是不同的)。然而實際上在大震盪的過程中會損失gamma值甚至是vega值，因此這個選擇權策略要運用有許多條件限制 。

至於其調整技巧，舉例而言。假設指數在8800則可同時賣出選擇權8800的call& put當指數來到8700則將原部位平倉改做sell 8700的call& put。依此類推

選擇權教學|選擇權的時間值衰減 |options

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盤中震盪狹小應是近期以來震盪最小的一日。可是選擇權時間值卻沒什麼衰減。照理論而言，震盪愈小，衰減應愈大。然而實務的經驗上並非如此，選擇權的時間值衰減有一定的時間點及方向，亦即在某些時間點上其時間值會大幅衰減，而在某些時候，選擇權時間值只有在漲勢或跌勢時衰減，這些都有期規則性並有機可循的。例如前天時間值才大衰減，昨天也衰減不少，因此預估今日衰減幅度可能較小，而是在明日甚至下週一才會有較明顯的時間值衰減。

期貨教學|如何處理期貨當沖交易 |Futures

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有正確的思維框架

有效的期貨當沖交易需要一個清醒的頭腦。你必須要能夠把重點放在市場的反應如何，趨勢及任何可能會影響它的最新消息。如果您有任何壓力的生活情況（死亡，離婚家庭中，財務等），最好是先中斷交易。同樣，如果你​​已在任何一天的交易，並開始遭受連續虧損。在後一種情況下，你可能應該在當天停止或至少需要休息。

有策略

專家們期貨當沖交易策略，也有一些小技巧。首先是要知道何時停止交易。有幾種方法可以做到這一點。你應該發展的另一種策略是如何識別趨勢。一些專家說，如果你發現3連續點，在向上或向下的方向，那麼這可能表明你應該注意的趨勢。

做筆記

在日誌上一個期貨當沖交易的交易記錄，你可以分析。你應該收集的其他信息，如前一個交易日的高點和低點的指標。分析筆記一致，有可能得到一個有效的戰略。

保持期望

只是因為這種類型的交易是很容易，但也不是沒有其風險。雖然一個人期望是期貨當沖交易的全職工作，同樣的人需要理解，它可能需要3到5年才看到了可觀的利潤。當然，對於一些例外要了解這不是常態。

選擇權教學|選擇權delta中性部位調整 |options

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網友提問:我都賣選擇權價外的PUT 偶爾也賣CALL，隨行情而移動 大都等他歸0

這個方式稱為選擇權delta中性部位調整，假設你的資金夠大，沒有大跳空及非常大幅極速震盪的情形，理論上及以前的實務操作上是可行的。不去管大盤的方向，選擇權對稱的性兩邊sell，theata值會掉下來。當標的物移動時則會損失gamma 與標的物為一的乘績，而tv的衰減必須可以cover這個值。另外劇烈波動vega值可能上升造成tv上升這一部分也會損失。
實務的操作上可能比較複雜而且必須有經驗值。

選擇權教學|選擇權賣方是風險無限? |options

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許多理論會告訴投資人投資期貨及站在選擇權賣方是風險無限。我們這樣舉例好了，一個人站在馬路中央，有一台卡車迎面疾駛而來，那第一個反應一定是迅速閃避。卡車急駛而來稱作風險，閃躲卡車叫做規避風險，人站在馬路上，原本不知道卡車會迎面疾駛而來，但卻有隨時警覺的能力及應付的能力。在股票.期貨或選擇權都一樣。
風險必須規避，不是一遇風險便雙手一攤，就如同看到卡車要撞過來了，就腿軟了。
在選擇權市場由於價格的走勢詭譎多變，基於獲利與風險的考量更需時時調整自己的看法與腳步。

期貨教學| 對初學期貨當沖交易者的提示 |Futures

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初學者往往急於用什麼，什麼不能做，因為他們沒有太多的經驗在期貨市場。如果你還是一個初學者，從有經驗的人學習技巧，將是極其有益的。下面是期貨當沖交易者傳授給初學者的一些技巧。

首先，初學者必須只專注於一個或兩個當沖的交易技巧。即使有無數的方法，您可以進場交易的情況，這是最好的堅持，如果你是一個初學者。成為一個成功的期貨當沖交易者的關鍵之一是不掌握整天的交易技術。

期貨當沖交易專家會給你的另一個秘訣是控制自己的情緒。在期貨當沖交易，使他們成為他們的決策衝動。它通常變成了最壞的打算，因為它缺乏認真思考和評價。在任何情況下，重要的是你能夠控制情緒和分析，使你能拿出一個很好的判斷。

即使在一個人的職業生涯的早期階段，你必須能夠發展理財技能。隨著每個交易日，風險不超過2％，這樣如果你從蒙受損失，你仍然有足夠的錢，重拾對未來幾天的損​​失。

選擇權教學|選擇權TV指時間價值 |options

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選擇權TV指時間價值
假設目前的趨勢由於TV都不衰減，勢必再未來的某一時間內連續大衰減，因此較不建議站在單邊的賣方。除非錢夠多可以凹單。控管資金並做賣方的部位調整。如係做選擇權賣方也應以勒式賣方為佳(不一定中性)

選擇權教學|選擇權的跨式賣方 |options

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選擇權部位的選擇：價平的跨式賣方，實際上價平並非最佳的選擇。舉例而言，如果你價平做2組，以同樣金額而言價外2檔可做3組，以總權利金衰減而言，後者的獲利在期初與期中會大於前者。如果選擇權TV有衰減但因大震盪而損失通常後者的總損失也會小於前者，這便是部位選擇裏風險與獲利的不對稱關係。每一個時期的相同策略通常有不同的最佳部位，這一點對於選擇權的操作而言是非常重的。

期貨教學| 期貨當沖交易 - 初學者需要知道的事 |Futures

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要成為一個成功的期貨當沖交易者，必須具有在各方面的認識和了解，學習的策略和程序。

期貨當沖交易是什麼？

這種類型的交易進行快速，可以在一段時間真的很短的時期意味著高利潤或重大損失。從本質上講，它是指在同一天買賣的金融產品，並決定在當天的交易時段結束前清倉的過程。期貨當沖交易者迅速買進和賣出期貨，他們持有的期貨將在幾秒或幾分內繼續上漲或下跌。這個過程給了他們的快速獲利的機會。

期貨當沖交易工具

當沖交易者經常使用的工具，在執行他們的動作。基本上，每天的交易者將需要一台電腦，一個穩定的上網連接和電話。

交易提示

期貨當沖交易者受益於學習，這需要作出明智的決定。它還有助於在這種類型的交易已被證明有益的提示和建議。

* 開始用較小的投資，以避免重大損失。

*嘗試不同的策略。有很多技術今天在市場使用。交易策略的成功取決於當前的經濟形勢和最新的價位等因素。因此，測試各種方法，它可能是值得的。

*不要情緒。總是分析和保持客觀。

期貨當沖交易者要在這方面取得成功，關鍵是保持或開發一個冷靜的態度。這將是影響交易策略的正確執行。

選擇權教學|選擇權賣方注意事項 |options

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就選擇權賣方而言。這裡當然還有幾點可以注意：

1.選擇權賣方其實進場是有時機性，這個時機通常在選擇權的時間價值已累積相當一段幅度未衰減。這種時機可以以客觀的數據去做評估。

2.選擇權賣方的資金部位成數相當重要，譬如如果進場1~2天TV未衰減，因為震盪而損失的Gamma值與標的物位移的乘積，那是否應該再加碼而在未來的短期內因選擇權TV的大衰減而連本帶利要回。