當IV擴大到極致至TV擴大後站在選擇權的中性勒賣
金融市場波動不可能無限擴張，擴張後必定要收斂。而選擇權的TV從出生後便注定邁向死亡，當TV急遽暴增後，只要波動下降便會急遽下降。當然他的標的物是否會往單向持續移動及時間點的掌握如何，這是另一個問題。
為了克服這個問題，可用兩個方式解決，一個是選擇權部位調整，一個是資金控管
我們這樣假設9000點時做S 88P&S92C 20組，結果隔天忽然大漲200點，每組權利金各增加10點(TV仍有衰減，但不如預期)，帳面上損失總共200點(不含交易成本)
此時將原本的部位全部轉換成S 90P&S94C 25組，在隔一天，指數跌20點，但每組因為TV大衰減賺到40點，總共賺了1000點。合計兩天不計交易成本選擇權操作共賺800點